Preview-Per banche europee potrebbe essere dura ripetere forti risultati di fine anno

LONDRA/MADRID (Reuters) – Ci si aspetta che le banche europee registrino un forte aumento degli utili nell’ultimo trimestre dell’anno scorso, grazie a margini di profitto ancora sostenuti provenienti dall’erogazione di prestiti e ai notevoli ricavi dell’investment banking.

Tuttavia gli istituti di credito saranno osservati attentamente per cercare di capire se il periodo positivo possa continuare, mentre gli analisti avvertono che la riduzione dei tassi di interesse renderà più difficile battere le previsioni di quest’anno.

Grazie a una serie di utili in crescita e a titoli ai massimi dal 2010, i dirigenti delle banche sono perlopiù entusiasti e, tra loro, alcuni si stanno servendo della liquidità extra per lanciare offerte sui rivali – potenziale inizio di quell’ondata di consolidamento a lungo attesa.

Secondo S&P, “più fiduciose nella loro posizione finanziaria e sostenute da una positiva rivalutazione del mercato, alcune banche europee stanno ingrandendo le proprie ambizioni”.

L’agenzia di rating ha detto che questo potrebbe consistere nel diversificare le linee di prodotti o nell’aumentare la scala, mentre la crescita non organica e le opportunità di partnership sono tornate all’ordine del giorno.

Parte di queste ambizioni sono emerse con l’acquisto da parte di UniCredit di una quota di Commerzbank l’anno scorso e con offerte di acquisto non sollecitate in Spagna e in Italia, tra cui l’Ops a sorpresa da parte di Monte dei Paschi su Mediobanca la scorsa settimana.

Gli specialisti di M&A bancari si preparano anche ad un aumento dell’attività di dealmaking con la crescita dell’economia statunitense. Ma temono anche che il nuovo governo di Donald Trump possa ridurre gli oneri burocratici per le banche, con potenziali svantaggi per le istituzioni europee che sono alle prese con una debolezza economica interna.

Christian Edelmann, managing partner per l’Europa di Oliver Wyman, ha detto a Reuters di aspettarsi dalle banche europee “risultati solidi”, con buyback e dividendi ancora a livelli elevati nel 2025.

“Tuttavia, è probabile che il divario rispetto alle banche statunitensi aumenti, poiché le banche europee sono meno orientate verso l’Investment Banking, che beneficerà di fusioni e acquisizioni e della deregolamentazione, nonché verso le attività di mercato, che beneficeranno di una maggiore volatilità”.

La tedesca Deutsche Bank e la spagnola Bbva presenteranno i propri risultati giovedì, le francesi Bnp Paribas e Societe Generale e la svizzera Ubs la settimana prossima, e le britanniche Barclays e Hsbc, insieme ad altre, più in là a febbraio.

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